Miten optio-oikeudet toimivat Job-mainokset luokitellaan maininta optio-oikeuksista yhä useammin. Yritykset tarjoavat tätä hyötyä paitsi parhaiten maksetuille johtajille, mutta myös rank-and-file-työntekijöille. Mitkä ovat optio-oikeudet Miksi yritykset tarjoavat heille Työntekijät takaa voiton vain siksi, että heillä on optio-oikeudet Vastaukset näihin kysymyksiin antavat sinulle paljon paremman käsityksen tästä yhä suositummasta liikkeestä. Aloitetaan yksinkertaisella optio-oikeuksien määritelmällä: Työnantajasi optio-oikeudet antavat sinulle oikeuden ostaa tietyn osake yhtiön osakekannasta tiettynä aikana ja työnantajan määrittämällä hinnalla. Sekä yksityisesti että julkisesti toimivat yritykset tarjoavat vaihtoehtoja useista syistä: he haluavat houkutella ja pitää hyviä työntekijöitä. He haluavat, että heidän työntekijänsä tuntevat olonsa omistajina tai yhteistyökumppaneina. He haluavat palkata ammattitaitoisia työntekijöitä tarjoamalla korvausta, joka ylittää palkan. Tämä pätee erityisesti aloitteleville yrityksille, jotka haluavat pitää mahdollisimman paljon rahaa. Siirry seuraavalle sivulle, jos haluat tietää, miksi optio-oikeudet ovat hyödyllisiä ja miten ne tarjotaan työntekijöille. Tulosta x09x20quotHowx20dox20stockx20optionsx20workx3Fquotx2014x20Aprilx202008.ltbrx20x2FgtHowStuffWorks. x20ampltx3Bhttpx3Ax2Fx2Fmoney. howstuffworksx2Fpersonal-financex2Ffinancial-planningx2Fstock-options. htmampgtx3Bx208x20Marchx202017 hrefCitation amp DateOptions perusteet: Miksi käyttää Vaihtoehdot On kaksi pääsyytä miksi sijoittaja käyttäisi vaihtoehdoista: spekuloida ja suojata. Speculating 13 Voit ajatella spekulointia vedonlyönniksi turvallisuuden liikkumisesta. Vaihtoehtojen etuna on, että et ole vain voittanut voittoa, kun markkinat nousevat. Vaihtoehtojen monipuolisuuden ansiosta voit myös tehdä rahaa, kun markkinat laskevat tai jopa sivuttain. Speculating on alue, jossa suuret rahat tehdään - ja menetetään. Vaihtoehtojen käyttö tällä tavoin on syy vaihtoehtojen maineen olevan riskialtista. Tämä johtuu siitä, että kun ostat vaihtoehdon, sinun on oltava oikeassa määritettäessä ei pelkästään varastoliikkeen suunta, vaan myös tämän liikkeen suuruus ja ajoitus. Jotta voitte onnistua, sinun on oikein ennustaa, onko varasto noussut ylös tai alas, ja sinun on oltava oikeassa siitä, kuinka paljon hinta muuttuu, sekä aikataulun, jolla tämä kaikki tapahtuu. Ja älä unohda palkkioita. Näiden tekijöiden yhdistelmä tarkoittaa sitä, että kertoimet ovat päällekkäin sinua vastaan. 13 Joten miksi ihmiset spekuloivat vaihtoehtoja, jos kertoimet ovat niin vinossa Monipuolisuutta lukuun ottamatta sen käyttäminen on vipuvoimalla. Kun hallitset 100 osaketta yhdellä sopimuksella, se ei vie paljon hintaliikkeestä tuottaakseen merkittäviä voittoja. 13 Suojaus 13 Vaihtoehtojen toinen toiminto on suojautuminen. Ajattele tätä vakuutuksena. Aivan kuten vakuutat talosi tai auton, vaihtoehtoja voidaan käyttää investointisi vakuuttamiseen taantumaa vastaan. Vaihtoehtojen arvostelijat sanovat, että jos olet varma, että olet varma, että tarvitset suojauksen, sinun ei pitäisi tehdä investointia. Toisaalta ei ole epäilystäkään siitä, että suojausstrategiat voivat olla hyödyllisiä varsinkin suurissa laitoksissa. Jopa yksittäinen sijoittaja voi hyötyä. Kuvittele, että halusit hyödyntää teknologiakantoja ja niiden ylösnousua, mutta sanovat myös, että halutit myös rajoittaa mahdolliset tappiot. Käyttämällä vaihtoehtoja, voit rajoittaa haittapuolesi samalla nauttia täydellisestä ylösalaisin kustannustehokkaalla tavalla. (Lisätietoja tästä on: Naimisissa olevat sijoitukset: Suojaussuhde ja aloitusopas Suojausta varten.) 13 Optio-oikeuksia koskeva sana 13 Vaikka työntekijöiden optio-oikeudet eivät ole kaikkien saatavilla, tällainen vaihtoehto voitaisiin tavallaan luokitella kolmas syy vaihtoehtojen käyttämiseen. Monet yritykset käyttävät optio-oikeuksia keinona houkutella ja pitää lahjakkaita työntekijöitä, erityisesti johtoa. Ne ovat samanlaisia kuin tavanomaiset optio-oikeudet, koska haltijalla on oikeus mutta ei velvollisuus ostaa yhtiön osakkeita. Sopimus on kuitenkin haltijan ja yrityksen välillä, kun taas normaali vaihtoehto on sellaisten kahden osapuolen välinen sopimus, jotka eivät ole täysin sidoksissa yritykseen. (Tutustu lisätietoihin kohdasta Optio-oikeuksien todelliset kustannukset.) Tutustu optioiden maailmaan, ensisijaisista käsitteistä siihen, miten asetukset toimivat ja miksi niitä voi käyttää. Perusteellinen riskien tuntemus on välttämätön optioiden kaupankäynnissä. Joten tiedetään tekijät, jotka vaikuttavat option hintaan. Varastot eivät ole ainoita vaihtoehtojen arvopapereita. Opi käyttämään FOREX-vaihtoehtoja voittoa ja suojausta varten. Sijoittaminen Googlelle (GOOG) edellyttää yleensä sinua maksamaan osuuden hinnan kerrottuna ostettujen osakkeiden määrällä. Vaihtoehto pienempää pääomaa käyttäen tarkoittaa vaihtoehtoja. Jos haluat käyttää vipuvoimaa eduksi, sinun on tiedettävä, kuinka monta sopimusta ostaa. Hyvä paikka aloittaa optiot ovat kirjata nämä sopimukset jo omistettuja osakkeita vastaan. Tämä kaupankäynnin strategia voi vähentää riskejä - mutta vain, jos käytät sitä tehokkaasti. Valintoja arvostetaan monin eri tavoin. Lisätietoja siitä, miten vaihtoehdot ovat hinnoiteltuja tällä opetusohjelmalla. Indeksivaihtoehdot ovat vähemmän haihtuvat ja nestemäiset kuin tavalliset vaihtoehdot. Ymmärrä, miten voit vaihtaa indeksiasetuksia tällä yksinkertaisella esittelyllä. Asetukset voivat olla erinomainen lisäys salkkuun. Selvitä, miten pääset alkuun. Usein kysytyt kysymykset Opi erottamaan pääomahyödykkeet ja kulutushyödykkeet ja selvittämään, miksi pääomatavarat vaativat säästöjä ja investointeja. Johdannaisin on kahden tai useamman osapuolen välinen sopimus, jonka arvo perustuu sovittuun kohde-etuutena olevaan rahoitusvaroihin. Warren Buffettin ilmaisema taloudellinen räme, jonka on kehittänyt ja suosittanut, viittaa liiketoiminnan kykyyn ylläpitää kilpailuetuja. Opiskele eroja yleisten kumppanuuksien ja rajoitetun vastuun kumppanuuksien välillä. Jokaisella tyypillä on ainutlaatuisia piirteitä, etuja. Usein kysytyt kysymykset Opi erottamaan pääomahyödykkeet ja kulutushyödykkeet ja selvittämään, miksi pääomatavarat vaativat säästöjä ja investointeja. Johdannaisin on kahden tai useamman osapuolen välinen sopimus, jonka arvo perustuu sovittuun kohde-etuutena olevaan rahoitusvaroihin. Warren Buffettin ilmaisema taloudellinen räme, jonka on kehittänyt ja suosittanut, viittaa liiketoiminnan kykyyn ylläpitää kilpailuetuja. Opiskele eroista yleisen kumppanuuden ja rajoitetun vastuun kumppanuuden välillä. Jokaisella on ainutlaatuisia piirteitä ja etuja. Työntekijöille olisi annettava korvauksia optio-oikeuksilla. Keskustelussa siitä, ovatko vaihtoehdot korvauksen muoto, monet käyttävät esoteerisiä termejä ja käsitteitä tarjoamatta hyödyllisiä määritelmiä tai historiallinen näkökulma. Tässä artikkelissa pyritään tarjoamaan sijoittajille keskeisiä määritelmiä ja historiallisia näkökulmia vaihtoehtojen ominaisuuksiin. Lue lisää keskustelusta menojärjestelyistä, ks. Kiista yli option laajennuksesta. Määritelmät Ennen kuin saavutamme hyvää, huonoa ja rumaa, meidän on ymmärrettävä joitain keskeisiä määritelmiä: Vaihtoehdot: Vaihtoehto on määritelty oikeaksi (kykyksi) mutta ei velvollisuudeksi ostaa tai myydä varastoa. Yritykset myöntävät (tai myöntävät) optioita työntekijöilleen. Ne antavat työntekijöille oikeuden ostaa osakkeita yhtiölle asetetulla hinnalla (tiedetään myös lakkohinnaksi tai palkkiohinnaksi) tietyllä ajanjaksolla (yleensä useamman vuoden). Lakon hinta on tavallisesti, mutta ei aina, asetettu lähellä osakekannan markkinahintaa optio-oikeuksien myöntämispäivänä. Esimerkiksi Microsoft voi myöntää työntekijöille mahdollisuuden ostaa tietty määrä osakkeita 50 osakkeelta (olettaen, että 50 on osakkeen markkinahinta optio-oikeuksien myöntämispäivänä) kolmen vuoden kuluessa. Vaihtoehdot ansaitaan (kutsutaan myös luotuiksi) jonkin ajan kuluessa. Arvostuspuhelu: luontainen arvo tai oikeudenmukainen kohtelu Arvioiden arvot eivät ole uusi aihe, vaan vuosikymmenien vanha kysymys. Se tuli otsikkokysymykseksi dotcom-kaatumisen ansiosta. Yksinkertaisimmassa muodossaan keskustelu keskittyy siihen, arvostavatko arvopaperit olennaisesti vai käyvän arvon: 1. Luontainen arvo Luonnollinen arvo on erän nykyisen markkinahinnan ja harjoittelun (tai lakko) hinnan erotus. Esimerkiksi, jos Microsoftin nykyinen markkinahinta on 50 ja optio-ottokurssi on 40, luontainen arvo on 10. Alkuperäinen arvo kirjataan kuluksi oikeuden syntymisjakson aikana. 2. Käypä arvo FASB 123: n mukaan optiot arvostetaan palkkiohetkellä käyttäen optionhinnoittelumallia. Tiettyä mallia ei ole määritelty, mutta yleisimmin käytetty on Black-Scholes-malli. Mallin mukaan määritetty käypä arvo kirjataan kuluksi tuloslaskelmaan oikeuden syntymisjakson aikana. (Tutustu tarkemmin ESO: eihin: Black-Scholes-mallin käyttäminen.) Työntekijöiden hyvät myöntämismahdollisuudet pidettiin hyvänä, koska ne (teoreettisesti) yhdenmukaistivat työntekijöiden (normaalisti avainhenkilöt) edut yhteisten osakkeenomistajille. Teoria oli, että jos toimitusjohtajan palkan aineellinen osa oli optio-oikeuksien muodossa, hänet kannustettaisiin hallitsemaan yritystä hyvin, mikä johtaisi korkeampaan osakekurssiin pitkällä aikavälillä. Korkeampi osakekurssi hyödyttäisi sekä avainhenkilöitä että yhteisiä osakkeenomistajia. Tämä on vastoin perinteistä korvausohjelmaa, joka perustuu neljännesvuosittaisten suorituskykytavoitteiden täyttämiseen, mutta ne eivät ehkä ole yhteisen osakkeenomistajien edun mukaisia. Esimerkiksi toimitusjohtaja, joka voisi saada ansaintakasvun mukaisen käteisbonuksen, voi olla yllyttävä viivästymään rahaa markkinointi - tai tutkimus - ja kehityshankkeisiin. Näin saavutettaisiin lyhyen aikavälin tulostavoitteet yrityksen pitkän aikavälin kasvupotentiaalin kustannuksella. Vaihtoehtojen korvaamisen tarkoituksena on pitää johdon silmät pitkällä aikavälillä, koska mahdollinen hyöty (korkeammat osakekurssit) kasvaisi ajan myötä. Optio-ohjelmat vaativat myös ansaintajakson (yleensä useamman vuoden) ennen kuin työntekijä voi käyttää optioita. Huono Kahdesta pääasiallisesta syystä, mikä teoriassa oli hyvä, päätyi käytännössä harhaan. Ensinnäkin johtajat keskittyivät ensisijaisesti neljännesvuosittaisiin tuloksiin sen sijaan, että ne olisivat pitkällä aikavälillä voineet myydä varastossa optioiden käyttämisen jälkeen. Johtajat keskittyivät neljännesvuosittaisiin tavoitteisiin Wall Streetin odotusten täyttämiseksi. Tämä lisäisi osakekurssia ja tuottaisi enemmän voittoa avainhenkilölle niiden myöhemmässä osakekaupassa. Yksi ratkaisu olisi, että yritykset muuttaisivat optio-ohjel - miaan siten, että työntekijöiden on pidettävä osakkeita vuoden tai kahden vaihtoehdon jälkeen. Tämä vahvistaisi pitkän aikavälin näkemystä, koska johdon ei sallittaisi myydä varastoa lähiaikoina vaihtoehtojen käyttämisen jälkeen. Toinen syy siihen, miksi vaihtoehtoja on huono, on se, että verolakeilla sallitaan johtamisen hallita tuloja lisäämällä vaihtoehtojen käyttöä käteispalkkojen sijaan. Esimerkiksi jos yritys uskoo voivansa säilyttää EPS-kasvuvauhtinsa johtuen tuotteidensa kysynnän laskusta, johto voisi toteuttaa työntekijöille uuden optio-ohjelman, joka vähentäisi kassavarojen kasvua. EPS-kasvua voitaisiin ylläpitää (ja osakekurssi vakiintui), koska SGampA: n kulujen pieneneminen kompensoi odotettavissa olevaa liikevaihdon laskua. Ugly Optionin väärinkäytöksillä on kolme merkittävää haittavaikutusta: 1. Huono-palkkiot ylivoimaiset palkinnot tehottomille avainhenkilöille Putoamisajankohdan aikana optio-palkinnot kasvoivat liikaa, enemmän C-tason (CEO, CFO, COO jne.) Avainhenkilöt. Kupli puhkesi, työntekijät, jotka viettivät lupaus vaihtoehtoisten pakettien rikkaudesta, totesivat, että he olivat työskennelleet mitään, kun heidän yrityksensä taittui. Hallituksen jäsenet antoivat epätarkasti toisilleen valtavia optiokokonaisuuksia, jotka eivät estäneet kääntymistä, ja useissa tapauksissa he antoivat johtajille mahdollisuuden käyttää ja myydä varastoja vähemmän rajoituksilla kuin alempien työntekijöiden kohdalla. Jos optio-palkinnot todella yhdensivät johdon etuja yhteisen osakkeenomistajan kanssa. miksi yhteinen osakkeenomistaja menetti miljoonia, kun taas toimitusjohtajat veloittivat miljoonia. Uusintavaihtoehdot ansaitsevat alhaisempia työntekijöitä yhteisen osakkeenomistajan kustannuksella Rahasta (tunnetaan myös nimellä vedenalainen) on yhä enemmän käyttämätöntä uudelleenhinnoitteluvaihtoehtoa, jotta pitää työntekijät (lähinnä toimitusjohtajat) jättämästä. Mutta jos palkinnot hinnoitellaan uudelleen Alin osakekurssi osoittaa, että hallinnointi on epäonnistunut. Uudelleenlaskeminen on vain yksi tapa sanoa aikaisemmin, mikä on melko epäreilua yhteiselle osakkeenomistajalle, joka osti ja pitää kiinni sijoituksestaan. Kuka palauttaa osakkeenomistajien osakkeet 3. Laimennusriskien lisäykset, kun yhä useammat optiot annetaan Vaihtoehtojen liiallinen käyttö on lisännyt laimentumisriskiä muille kuin osakkeenomistajille. Vaihtoehtoinen laimennusriski on useita: EPS-laimennus osakkeiden määrän kasvusta - Optio-oikeuksien ansiosta osakkeiden määrä kasvaa, mikä vähentää EPS: ää. Jotkut yhtiöt yrittävät estää laimennusta osakekauppojen avulla, joka ylläpitää suhteellisen vakaa määrä julkisen kaupankäynnin kohteena olevia osakkeita. Tulot, jotka vähenevät koron korotuksella - Jos yritys tarvitsee lainaa rahaa varaston takaisinostoa varten. korkomenot kasvavat, mikä vähentää nettotuloja ja EPS: ää. Hallinnointi laimennus - Hallinnointi vie enemmän aikaa yrittäen maksimoida optiopalkkioaan ja rahoittaa osakkeiden takaisinosto-ohjelmia kuin liiketoiminnan johtaminen. (Tutustu ESO: iin ja laimennukseen.) Bottom Line - vaihtoehdot ovat keino yhdenmukaistaa työntekijöiden ja yhteisen (ei-työntekijän) osakkeenomistajan edut, mutta tämä tapahtuu vain, jos suunnitelmat on jäsennelty niin, että kääntäminen on ja että samat säännöt, jotka koskevat optio-oikeuksien ansaitsemista ja myymistä, koskevat jokaista työntekijää, olipa kyseessä sitten C-taso tai varustamo. Keskustelu siitä, mikä on paras tapa ottaa huomioon vaihtoehtoja, on todennäköisesti pitkä ja tylsä. Mutta tässä on yksinkertainen vaihtoehto: jos yritykset voivat vähentää optioita verotuksessa, sama summa on vähennettävä tuloslaskelmaan. Haasteena on määrittää käytettävä arvo. Uskomalla KISS (pidä se yksinkertainen, tyhmä) periaate, arvostava vaihtoehto iskuhintaan. Black-Scholes-option hinnoittelumalli on hyvä akateeminen harjoitus, joka toimii paremmin kaupankäynnin kohteena oleville vaihtoehdoille kuin optio-oikeuksille. Lakon hinta on tunnettu velvoite. Tuntematon arvo, joka ylittää tämän kiinteän hinnan, ei ole yrityksen valvonnan alainen ja muodostaa siten ehdollisen (taseen ulkopuolisen) vastuun. Vaihtoehtoisesti tämä velka voitaisiin aktivoida taseeseen. Taseyhteys käsittelee parhaillaan huomiota ja voi osoittautua parhaaksi vaihtoehdoksi, koska se kuvastaa velvoitteen luonnetta (vastuu) ja välttää EPS-vaikutukset. Tämäntyyppinen tietojen antaminen mahdollistaisi myös sijoittajien (jos he haluavat) tehdä pro forma - laskelman nähdäkseen vaikutuksen EPS: ään. (Jos haluat lisätietoja, katso Vaihtoehtojen vaaratekijöitä, Optio-oikeuksien todellinen korkokanta ja uusi lähestymistapa omasta pääomakorvauksesta.) Käynnistäminen konkurssiyrityksen varoista konkurssiyrityksen valitsemaasi ostajaan. Tarjoajien joukosta. 50 artikla on EU: n perustamissopimuksessa oleva neuvottelu - ja ratkaisuehdotus, jossa hahmotellaan toimenpiteitä, jotka on toteutettava mille tahansa maalle. Beta mittaa arvopaperin tai salkun volatiliteettia tai järjestelmällistä riskiä verrattuna markkinoihin kokonaisuutena. Verotyyppi, joka kannetaan yksityishenkilöille ja yhteisöille aiheutuneista myyntivoitoista. Myyntivoitot ovat sijoittajan voittoja. Tilaus ostaa tietyn hinnan tietyllä hinnalla tai sen alapuolella. Ostarajoitusten tilaus antaa kauppiaille ja sijoittajille mahdollisuuden täsmentää. Sisäinen tulovirasto (IRS) - sääntö, joka mahdollistaa rangaistuksettomat nostot IRA-tililtä. Sääntö edellyttää, että varastot ovat vain yksi monista mahdollisista tavoista sijoittaa kovalla työllä ansaitut rahat. Miksi valita varastot muiden vaihtoehtojen sijasta, kuten joukkovelkakirjalainoja, harvinaisia kolikoita tai antiikkiesineitä? Yksinkertaisesti syy siihen, että osaavat sijoittajat investoivat varastoihin, on se, että ne tarjoavat suurimmat mahdolliset tuotot. Pitkällä aikavälillä mikään muu investointi ei yleensä toimi paremmin. Huonot puolet ovat yleensä kannattavimmat investoinnit. Tämä tarkoittaa, että varastojen arvo voi laskea lyhyellä aikavälillä. Joskus osakekurssit voivat jopa laskea pitkään aikaan. Esimerkiksi SP 500: n kymmenvuotinen tuotto oli hiljattain vuoden 2010 lopulla hieman negatiivinen, mikä johtui pitkälti vuoden 2008 finanssikriisistä ja 2000-luvun alun teknisestä kuplasta puhkeamisesta. Onnettomuus tai huono ajoitus voi helposti laskea palautuksesi, mutta voit minimoida tämän ottamalla pitkän aikavälin investointitavan. Ei myöskään takaa, että sinä todella toteutat minkäänlaista positiivista tuottoa. Jos sinulla on epäonnistuminen johdonmukaisesti keräämään arvokkaita arvoja, voit menettää rahaa jopa pitkällä aikavälillä Tietenkin uskomme, että kouluttamalla itseäsi ja hyödyntämällä tätä sijoittavaa luokkaa, voit tehdä riskin hyväksyttäväksi suhteessa odotettu palkkio. Autamme sinua valitsemaan oikeat yritykset omistamaan ja auttamaan sinua havaitsemaan ne, jotka vältyttävät. Jälleen tämä ponnistus on sen arvoista, sillä pitkän matkan aikana rahat voivat työskennellä kovemmin teille osakkeina kuin muissa investoinneissa. Opi sijoittamaan ammattilaisen tavoin Morningstar8217s Investment Workbooks - oppaaseen (John Wiley amp Sons, 2004, 2005), joka on saatavilla verkko-kirjakaupoissa.
No comments:
Post a Comment