Markkina Mikrorakenne Kauppa Strategioita

Kaupankäynnin strategiat ja markkinoiden mikrorakenne: todisteet ennusteista Market Columbia University, Barnard College - Kansantaloustieteen laitos Santa Fe Instituutti Päivämäärä Kirjallinen: 22 marraskuu 2015 Tarkastelemme transaktiotason tietoja Intrades 2012 presidentin voittajamarkkinoilla koko kahden vuoden ajan mikä kaupankäynti tapahtui. Tiedot antavat meille mahdollisuuden laskea tärkeimmät tilastot, kuten volyymi, tapahtumat, aggressiivisuus, suunnattu altistuminen, tilan kesto, marginaali ja voitto kuhunkin 6 300 yksilölliseen kauppiaan tiliin. Tunnistamme monipuoliset kaupankäyntistrategiat, jotka muodostavat runsaan markkinakehityksen. Nämä vaihtelevat arbitraasiin perustuvista strategioista, joilla on alhainen ja ohimenevä suunnattu altistuminen strategioille, joihin liittyy suuria kertyneitä kantoja yhdessä kahdesta suuresta puolueen ehdokkaasta. Useimmat suuntaavat vedot tekevät niin johdonmukaisesti yhdeksi suunnaksi, toisin kuin tietopalvelujen tarjoajat joissakin kanonisissa markkinamekstruktuurimalleissa. Esittelemme yhden ainoan suuren elinkeinonharjoittajan tekemää manipulointia osoittavia todisteita ja tarkastelemme tällaisen käyttäytymisen mahdollisia motiiveja. Rahoitusmarkkinoiden hintojen tulkinnasta ja markkinoiden mikrorakenteen teorian laajemmista vaikutuksista tehdään. Avainsanat: ennustemarkkinat, markkina-mikrostruktuuri, kaupankäynnin strategiat, manipulointi JEL-luokitus: G12, D83, D84 Ehdotettu viite: ehdotettu Citation Rothschild, David M. ja Sethi, Rajiv, kaupankäyntistrategiat ja markkinaperurakenne: 2015). Journal of Prediction Markets 10 (1), 1-29, 2016. Saatavilla SSRN: ssrnabstract2322420 tai dx. doi. org10.2139ssrn.2322420 Microsoft Research - NYC (email) Kaupankäynnin strategiat ja markkina-mikrostruktuuri: todisteet ennuste Market Kolumbia Yliopisto, Barnard College - Kansantaloustieteen laitos Santa Fe Instituutti Päivämäärä Kirjallinen: 22.11.2015 Tarkastelemme transaktiotason tietoja Intrades 2012 presidentin voittajamarkkinoista koko kahden vuoden ajanjaksolle, jolloin kaupankäynti tapahtui. Tiedot antavat meille mahdollisuuden laskea tärkeimmät tilastot, kuten volyymi, tapahtumat, aggressiivisuus, suunnattu altistuminen, tilan kesto, marginaali ja voitto kuhunkin 6 300 yksilölliseen kauppiaan tiliin. Tunnistamme monipuoliset kaupankäyntistrategiat, jotka muodostavat runsaan markkinakehityksen. Nämä vaihtelevat arbitraasiin perustuvista strategioista, joilla on alhainen ja ohimenevä suunnattu altistuminen strategioille, joihin liittyy suuria kertyneitä kantoja yhdessä kahdesta suuresta puolueen ehdokkaasta. Useimmat suuntaavat vedot tekevät niin johdonmukaisesti yhdeksi suunnaksi, toisin kuin tietopalvelujen tarjoajat joissakin kanonisissa markkinamekstruktuurimalleissa. Esittelemme yhden ainoan suuren elinkeinonharjoittajan tekemää manipulointia osoittavia todisteita ja tarkastelemme tällaisen käyttäytymisen mahdollisia motiiveja. Rahoitusmarkkinoiden hintojen tulkinnasta ja markkinoiden mikrorakenteen teorian laajemmista vaikutuksista tehdään. Avainsanat: ennustemarkkinat, markkina-mikrostruktuuri, kaupankäynnin strategiat, manipulointi JEL-luokitus: G12, D83, D84 Ehdotettu viite: ehdotettu Citation Rothschild, David M. ja Sethi, Rajiv, kaupankäynnin strategiat ja markkinaperurakenne: 2015). Journal of Prediction Markets 10 (1), 1-29, 2016. Saatavilla SSRN: ssrnabstract2322420 tai dx. doi. org10.2139ssrn.2322420 Microsoft Research - NYC (email) Markkinoiden mikrorakenne kehittyvillä ja kehittyneillä markkinoilla I OSA Introduction toMarket Microstructure 1 1 Markkinoiden mikrorakenne: yleiskatsaus 3 H. Kent Baker ja Halil Kiymaz 2 Osakemarkkinoiden mikrorakenne 17 Nazli Sila Alan, Recep Bildik ja Robert A. Schwartz 3 Euroalueen valtionhallintovirkamarkkinoiden mikrorakenne 39 Madhucchand Darbha ja Alfonso Dufour 4 Johdannaismarkkinoiden rakenteelliset rakenteet 59 James T. Moser 5 Valuuttamarkkinoiden mikrorakenne 79 Carol Osler ja Xuhang Wang 6 Arvopaperimarkkinavalvonnan arkkitehtuuri ennen kriisiä ja sen jälkeen 99 Donato Masciandaro ja Marc Quintyn 7 Rahoitusmarkkinoiden leviäminen 115 Thadavillil Jithendranathan II OSA Markkina-arkkitehtuuri ja Suunnittelu 135 8 Markkinoiden arkkitehtuuri: Käsitteellinen kehys ja reaalimaailmaiset järjestelmät 137 Massimiliano Marzo 9 Kaupankäynnin M arket 159 Massimiliano Marzo 10 Ajankohtaista markkinointisuunnittelussa 177 Carole Comerton-Forde 11 Decimalization and Discreteness 199 Brittany Cole ja Bonnie Van Ness 12 Dark Trading 213 Hans Degryse, Geoffrey Tombeur, Mark Van Achter ja Gunther Wuyts III OSA Hintasuunnittelu ja hinnan löytäminen 231 13 Kaupankäyntitekijöiden määräytymisperusteet 233 Yu-Chuan Huang 14 Markkinatekijät ja likviditeetti 253 Frank J. Sensenbrenner 15 Likviditeetti yli Inside Spreadin: Kaupankäynnin hintavaikutus 269 Paul J. Irvine 16 Hintaindeksi kansainvälisillä ja kehittyvillä varallisuusmarkkinoilla 285 Yiuman Tse ja Michael Williams 17 Holding Back Volatiliteetti: katkaisijat, hintarajoitukset ja kaupankäynnin keskeytykset 303 David Abad ja Roberto Pascual IV OSA Transaction Costs, ajoituskustannukset ja tiedon luovuttaminen 325 18 Tarjouspyynnöt, palkkiot ja muut kustannukset 327 Thanos Verousis 19 Pretrade ja Posttrade Transparency 345 Stephen G. Sapp ja Ingrid Lo 20 Empiirinen ja kokeellinen tutkimus avoimuudesta ja paljastamisesta 365 Arie E. Gozluklu V. OSA Mikroyritysten ongelmat kehittyvillä markkinoilla 385 21 StockMarketin tehokkuus ja markkina-mikrostruktuuri kehittyvillä markkinoilla 387 Parvez Ahmed 22 Aasian osakemarkkinoiden likviditeetti ja kriisit 407 Charlie Charoenwong, David K. Ding ja Yung Chiang Yang 23 Kaupankäynti - ja toteutusstrategiat Kehittyvät markkinat 425 Mark Humphery-Jenner ja Eliza Wu 24 Päivänsisäinen hintakehitys tietoonsa saapuessa kehittyvillä markkinoilla 445 Jan Hanousek, Ev161zen Ko161cenda ja Jan Novotn180y 25 Markkinamikstruktuuri Afrikkalainen osakemarkkinoilla 463 Sabur Mollah ja Abul Hassan Vastaukset keskusteluihin 483 Rahoitusmarkkinat ja kaupankäynti: Johdatus markkinoiden mikrostruktuuriin ja kaupankäynnin strategioihin Dr. Anatoly B. Schmidt on Latviassa yliopiston fysiikan maisterin tutkinto ja tohtori. Hän on työskennellyt kvantitatiivisena analyytikkona rahoitusalalla vuodesta 1997. Dr. Schmidt on julkaissut useita artikkeleita rahoitusmarkkinoiden edustajain perustuvasta mallinnuksesta, markkinoiden mikrorakenteesta ja algoritmisesta kaupankäynnistä sekä kirjan nimeltä Quantitative Finance for Physics: Introduction . Hän myös opettaa Stevensin teknisen tutkimuslaitoksen rahoitusalan ohjelmassa. Anatoly Schmidt on kirjoittanut erittäin hyödyllisen kirjan, joka yhdistää markkinarakenteen akateemiset teoriat käytännön toteutukseen kauppapaikassa. Molempien ryhmien pitäisi hyötyä tästä keskustelusta. Kauppiaat oppivat jälleenmyyjien ja tilauskäyttöisten markkinoiden uusimmat teoreettiset mallit. Opiskelija ymmärtää paremmin kannattavista kaupankäyntistrategioista aiheutuvat haasteet. Lukijat, jotka ovat kiinnostuneita oppimaan lisää pääoma-, joukkovelkakirjalaina - ja valuuttamarkkinoista, ovat onnekkaita saadakseen tämän kattavan oppaan. 8212Bruce Mizrach, taloustieteiden osastopäällikkö, Rutgersin yliopisto Suosittelen rahoitusmarkkinoita ja kaupankäyntiä, koska sisäpiiriläiset tarkastelevat rahoitusmarkkinoiden rakennetta, käytäntöjä ja sopimuksia, erityisesti OTC-tukkumarkkinoilla. Anatoly Schmidt tekee erinomaista työtä erilaisten teoreettisten näkökohtien arvioinnissa ja soveltamisesta useiden markkinoiden ja omaisuusluokkien luomiseen, testaamiseen ja toteuttamiseen. Aion käyttää hänen kirjaansa Kent Kentän yliopiston rahoitussuunnitelmaohjelman opetussuunnitelmassa. 8212John Donato, VP, ICAP PLC - opettaja, Kent State MSFE - ohjelma Alec Schmidt on kirjoittanut erinomaisen oppikirjan, joka kuvaa 21. vuosisadan osakemarkkinoiden monimutkaista toimintaa. Hänen oppikirjansa on ainutlaatuinen yhdistämällä markkinoiden mikrorakenteen teoria ja käytäntö kauppasuhteiden laajaan, käytännönläheiseen käsittelyyn. 8212Craig Holden, talouden professori, Indiana University